Содержание и структура курса

Финансовый менеджмент

Учебная программа дисциплины «Финансовый менеджмент» предназначена для студентов очной и заочной форм обучения по специальностям «Финансы и кредит», «Менеджмент», «Бухгалтерский учет и аудит», «Мировая экономика» Московской финансово-промышленной академии. Изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» базируется на знаниях следующих дисциплин: · Анализ финансовой отчетности. Цель и задачи изучения дисциплины. Цель – обеспечение системой знаний о современных методах и способах управления финансами организации. · изучение базовых категорий, понятий, методов и процедур финансового менеджмента; · изучение механизмов принятия управленческих решений в области финансового обеспечения эффективного развития организации. В результате изучения данной дисциплины студенты должны знать : · методы оптимизации денежных потоков организации; · источники формирования ресурсной базы организации; · основы финансового планирования и прогнозирования; · механизмы управления структурой капитала организации; · механизмы управления активами, пассивами, затратами и прибылью организации; · методы и способы обеспечения финансовой устойчивости организации. В результате изучения данной дисциплины студенты должны уметь : · анализировать финансовую отчетность организации; · формировать и рассчитывать систему показателей финансового состояния организации; · использовать приемы экономического анализа для оценки финансового состояния организации; · принимать управленческие решения в отношении формирования оптимальной ресурсной базы организации; · формировать источники и определять наиболее выгодные для организации условия привлечения заемного капитала; · составлять финансовые планы, формировать бюджет доходов и расходов организации; · оценивать принимаемые решения по управлению капиталом с учетом временной стоимости денег; · использовать методы и приемы диагностики финансового состояния организации; · использовать методы и приемы прогнозирования финансового развития организации. Изучение дисциплины предусматривает: · прослушивание лекционного курса; · выполнение практических заданий с использованием активных методов обучения; · подготовку рефератов, докладов; · выполнение и защиту контрольных (курсовых) работ (в соответствии с учебными планами специализаций); · текущие и итоговые контрольные мероприятия (тестирование, экзамен/зачет). Тема 1. Финансовый менеджмент в системе управления организацией. 1. Цель и задачи финансового менеджмента. 2. Принципы и функции финансового менеджмента. 3. Базовые концепции финансового менеджмента. 4. Финансовый менеджмент как система управления. 5. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Изучив данную тему, студент должен: · цель и задачи финансового менеджмента; · функции финансового менеджмента; · источники информационного обеспечения финансового менеджмента; · о субъектах и объектах финансового менеджмента; · о базовых концепциях финансового менеджмента; · об основных методах финансового менеджмента; · использовать в работе различные информационные источники; · использовать различные методы и инструменты финансового менеджмента. При изучении Темы 1 прочитайте учебник Бочарова В.В. [1] [стр. 32-37, 44-45, 69-79], сравните с подходом Ковалева В.В. [2] [стр. 48-53, 76-88] и Поляка Г.Б. [3] [стр. 6-14, 30-32] к раскрытию содержания, цели, задач и функций финансового менеджмента. Прочитайте учебник Ковалева В.В. [стр. 88-109]. Обратите внимание на подходы к выделению базовых концепций финансового менеджмента, представленные в учебнике Бочарова В.В. [стр. 37-43]. При изучении вопроса «Финансовый менеджмент как система управления» ознакомьтесь с материалами учебника Ковалева В.В. [стр. 41-48]. Обратите внимание на предложенную автором структурную схему функционирования системы управления финансами организации. Ознакомьтесь с организационной структурой управления организацией. В дополнение к этому, рекомендуем ознакомиться с материалами, изложенными в учебнике Бочарова В.В. [стр. 36-37, 59-65]. Обратите внимание на особенности организации финансовой службы в зависимости от масштаба деятельности организации. Ознакомьтесь с информационными источниками финансового менеджмента, представленными в учебнике Бочарова В.В. [стр. 65-69]. Сравните подходы Ковалева В.В. и Бочарова В.В. к описанию информационной базы. Кроме того, обратите внимание на действующую систему бухгалтерской (финансовой) отчетности, основные формы отчетов, лежащих в основе информационного обеспечения управления финансами. В качестве дополнительного источника можно воспользоваться справочным пособием Стивена М. Берга [4] [стр. 21-28]. Теоретический материал темы 1. Цель и задачи финансового менеджмента. Финансовый менеджмент – процесс разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов организации. Цель финансового менеджмента – обеспечение устойчивого развития и капитализации (роста рыночной стоимости) организации. Основные задачи, которые призван решать финансовый менеджмент: 1. Поиск источников и способов финансирования бизнеса организации для обеспечения необходимого уровня и структуры ее активов. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах организации на предстоящий плановый период, максимизации объема вовлечения собственных финансовых ресурсов, определения оптимальной структуры заемных средств и управления их привлечением. 2. Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в деятельности организации. Эта задача реализуется путем оптимизации распределения сформированного объема финансовых ресурсов во времени и по направлениям деятельности организации. 3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем управления денежными потоками организации в процессе кругооборота ее денежных средс тв, обеспечения синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным временным периодам, поддержания необходимого уровня ликвидности ее оборотных активов. 4. Минимизация уровня финансового риска. Эта задача достигается путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, формирования оптимального инвестиционного портфеля, мониторингом конъюнктуры финансовых рынков, применения различных схем страхования финансовых активов. 5. Обеспечение финансовой устойчивости организации в процессе ее развития. Эта задача достигается путем формирования оптимальной структуры капитала и активов организации и поддержанием необходимого уровня ее платежеспособности. Принципы и функции финансового менеджмента. К основным принципам финансового менеджмента можно отнести: 1. Ориентированность на стратегические цели развития организации. Управленческие решения в области финансовой деятельности в текущем периоде не должны противоречить стратегическим целям организации. 2. Адаптивность. Финансовой менеджмент призван учитывать изменения факторов внешней и внутренней среды, конъюнктуры финансового рынка, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования организации. 3. Комплексность. Финансовый менеджмент как комплексная управляющая система связывает все управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов организации. 4. Интегрированность. Любое управленческое решение прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности, поэтому финансовый менеджмент непосредственно связан с общей системой управления организацией. Основные функции финансового менеджмента: · Планирование – процесс разработки и исполнения стратегических и оперативных финансовых планов и бюджетов организации и ее структурных подразделений. · Анализ – изучение и оценка финансовых параметров деятельности организации в целом и ее структурных подразделений. · Регулирование – разработка и реализация комплекса мер, направленных на устранение возникших отклонений от плановых заданий, утвержденных нормативов и норм. · Контроль – мониторинг за выполнением решений по финансовому управлению. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики организации как объекта финансового управления и основных форм ее финансовой деятельности. С учетом осуществления такой конкретизации в каждой организации строится многоуровневая функциональная система управления финансовой деятельностью. Базовые концепции финансового менеджмента. Финансовый менеджмент основывается на ряде фундаментальных теоретических концепций: 1. Концепция стоимости капитала. Суть концепции состоит в том, что капитал в любой своей форме имеет свою стоимость, уровень которой должен учитываться при вовлечении капитала в экономический процесс. 2. Концепция временной стоимости денег. Суть концепции состоит в том, что имеющаяся сегодня денежная единица, и денежная единица, ожидаемая завтра неравноценны в силу трех основных причин: инфляции, риска неполучения ожидаемой суммы денежных средств и скорости оборота капитала. В силу инфляции происходит обесценение денег. Кроме того, всегда существует вероятность того, что по определенным причинам ожидаемая к получению сумма в нужный момент не будет получена. Наконец, имеющаяся в наличии в данный момент денежная сумма, в отличие от той, которая возможно будет получена в будущем, может быть немедленно пущена в оборот и принесет дополнительный доход. 1. Концепция денежного потока. Суть концепции состоит в том, что любая финансовая операция может представлять собой некий денежный поток ( cash flow ), т.е. множество распределенных во времени оттоков (выплат) и притоков (поступлений) денежных средств организации. 2. Концепция компромисса между риском и доходностью. Суть концепции состоит в том, что получение дохода сопряжено с риском. Между этими явлениями существует прямая зависимость. Чем выше ожидаемая доходность, тем выше уровень риска. 3. Концепция упущенных возможностей. Суть концепции состоит в том, что принятие любого финансового решения, как правило, носит альтернативный характер. Отказ организации от альтернативного варианта может повлечь за собой упущенные возможности получения большего дохода. 4. Концепция ассиметричности информации. Суть концепции состоит в том, что реально функционирующий рынок информационно не симметричен (т.е. информационно непрозрачен в равной мере для всех участников рынка). Отдельные участники рынка могут владеть определенной информацией недоступной остальным участникам рынка. Это делает их позицию более конкурентной, а принятое решение – более эффективным. Финансовый менеджмент как система управления. Финансовый менеджмент как система управления представляет собой совокупность финансовых отношений, возникающих в процессе движения финансовых ресурсов организации и их кругооборота, между структурными и функциональными подразделениями внутри самой организации и между организацией и ее внешними контрагентами. Основными элементами системы управления финансовой деятельностью организации являются субъекты управления, объекты управления, принципы и функции управления, инструменты управления (финансовые методы, приемы и модели), используемые в практике управления финансами. В качестве субъектов управления (управляющая подсистема) финансовой деятельностью организации – выступают ее структурные и функциональные подразделения, деятельность которых взаимосвязана, взаимообусловлена и подчинена единой стратегической цели и задачам управления финансами (организационная структура управления финансами). В качестве объектов управления (управляемая подсистема) финансовой деятельностью организации выступают совокупность финансовых ресурсов организации и источники их формирования, а также финансовые отношения, возникающие в процессе движения финансовых ресурсов и их кругооборота. В частности, объектами являются: · активы и пассивы. · доходы и расходы. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Эффективность финансового менеджмента организации в значительной мере определяется используемой информационной базой и зависит от нее. Информационное обеспечение финансового менеджмента представляет собой совокупность информационных ресурсов организации, используемых в процессе принятия управленческих решений. Информационное обеспечение организации формируется за счет внешних и внутренних источников. В систему информационного обеспечения входят нормативно-правовые акты, аналитические и статистические и данные, финансовая отчетность организации, иные источники. Подумайте над вопросами: 1. В чем заключается цель финансового менеджмента организации? 2. Каковы задачи финансового менеджмента? 3. Какова роль финансового менеджмента в системе управления организацией? 4. Каковы основные функции финансового менеджмента? 5. В чем состоит суть основных концепций финансового менеджмента? 6. Каковы источники информационного обеспечения финансового менеджмента? 7. Каковы принципы формирования системы показателей финансового менеджмента? 8. Каковы основные элементы финансового менеджмента как системы управления деятельностью организации? 9. Каковы объекты финансового менеджмента? 10 .Каковы субъекты финансового менеджмента? Изучая тему, необходимо акцентировать внимание на следующих понятиях. q Цель финансового менеджмента. q Задачи финансового менеджмента. q Объекты и субъекты финансового менеджмента. q Информационное обеспечение финансового менеджмента. q Методы финансового менеджмента. [1] Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006; [2] Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007; [3] Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. [4] Стивен М. Брег. Настольная книга финансового директора / Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005;

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *