Финансовый менеджмент — презентация онлайн

Финансовый менеджмент - презентация онлайнФинансовый менеджмент.

1. Дисциплина «Финансовый менеджмент»

2. Рекомендуемая литература и интернет-источники.

Екимовой К.В. − М.: ИНФРА-М, 2013.

2. Бригхем Ю. Гапенски Л. Финансовый менеджмент 2 т.

3. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами.

4. Росс С. Основы корпоративных финансов.

5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.

3. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

систему управления финансами компании на.

основе принципов и методов, направленных на.

максимально эффективное использование всех.

функционирования компании на рынке.

4. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

рост благосостояния собственников компании;

достижение устойчивого положения на.

конкретном рынке или расширение.

существующего рыночного сегмента;

обеспечение достаточного уровня прибыли на.

5. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

формирование оптимальной структуры капитала в соответствии с.

задачами развития компании в предстоящем периоде и на.

обеспечение наиболее эффективного использования капитала.

компании в разрезе основных направлений его деятельности;

оптимизация денежных потоков компании;

достижение оптимального для данной сферы деятельности.

соотношения риск – прибыль, соответствующего выработанной.

финансовой стратегии компании.

достижение и поддержание необходимого уровня финансовой.

устойчивости и платежеспособности.

6. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

1. Разработка финансовой стратегии компании.

формирование системы целей и основных показателей финансовой.

деятельности компании на долгосрочный период;

определение приоритетных задач на ближайшую перспективу;

разработка финансовой политики по основным направлениям.

7. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

2. Формирование эффективных информационных систем,

обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов.

определение объемов и содержания информационных.

потребностей финансового менеджмента;

формирование внешних и внутренних источников информации;

организация постоянного мониторинга финансового состояния.

компании и конъюнктуры финансового рынка.

8. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

3. Осуществление анализа различных аспектов.

финансовой деятельности компании.

9. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

4.Осуществление планирования финансовой.

деятельности компании по основным ее.

разработка системы текущих планов и оперативных.

бюджетов по различным направлениям, структурным.

подразделениям и по всей компании в целом.

10. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

5. Разработка действенной.

стимулирования в области.

11. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

6. Осуществление эффективного контроля над.

реализацией принятых управленческих решений.

в области финансовой деятельности.

создание систем внутреннего контроля;

определение системы контрольных.

12. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

специальной области управления компанией.

1. Управление активами.

выявление реальной потребности в отдельных видах активов и.

определение их суммы в целом;

оптимизация состава активов с позиции комплексного их.

обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и.

ускорение их оборачиваемости;

выбор эффективных форм и источников их финансирования.

13. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

специальной области управления компанией.

2. Управление капиталом.

определение общей потребности компании в капитале;

оптимизация структуры капитала;

рефинансирование капитала в наиболее эффективные.

14. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

специальной области управления компанией.

3. Управление инвестициями.

формирование важнейших направлений.

оценка инвестиционной привлекательности отдельных.

проектов и выбор наиболее эффективных из них;

формирование портфеля финансовых инвестиций;

выбор наиболее эффективных форм финансирования.

15. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

специальной области управления компанией.

4.Управление денежными потоками.

формирование исходящих и входящих денежных.

синхронизация денежных потоков по объему и во.

времени по отдельным предстоящим периодам.

16. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

специальной области управления компанией.

5. Управление финансовыми рисками.

выявление финансовых рисков присущих данной.

оценка уровня рисков и объема возможных.

формирование системы мероприятий по минимизации.

отдельных видов рисков;

страхование финансовых рисков.

17. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

специальной области управления компанией.

6. Антикризисное финансовое управление при.

диагностика угрозы банкротства;

использование внутренних механизмов финансовой.

разработка направлений и форм финансового.

оздоровления или реорганизации.

18. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой.

Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности.

Внутренний механизм регулирования финансовой деятельности.

компании (устав, финансовая стратегия, внутренние нормативы и.

Система конкретных приемов и методов, используемых в.

компании в процессе анализа, планирования и контроля.

19. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны (используются.

при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности);

Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка (используются.

при формировании портфеля долгосрочных финансовых инвестиций,

осуществлении краткосрочных вложений и т.п.);

Показатели, характеризующие деятельность конкурентов и контрагентов.

(используются при принятии оперативных управленческих решений);

Нормативно — регулирующие показатели;

Показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой.

деятельности компании (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках)

Нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием компании.

20. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Концепция денежного потока;

Концепция временной стоимости денег;

Концепция альтернативного дохода;

Концепция стоимости капитала;

Концепция эффективности рынка;

Концепция агентских отношений;

Концепция асимметричной информации.

21. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Показатели ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства.

Рекомендуемые значения: 0.2 — 0.5.

Коэффициент текущей ликвидности.

КТЛ = Оборотные активы / Текущие обязательства.

Рекомендуемые значения: 2 — 3.

Собственные оборотные средства (СОС)

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы.

Чистый оборотный капитал (ЧОК)

ЧОК = Оборотные активы — Текущие обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные.

пассивы – Внеоборотные активы.

Рекомендуемое значение: не менее половины об общей суммы оборотных активов.

22. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Показатели ликвидности и платежеспособности.

Как изменится величина чистого оборотного капитала.

? компании (ЧОК), если ее клиенты полностью или частично.

погасят свою дебиторскую задолженность?

г) может и увеличится, и уменьшится.

23. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Показатели структуры капитала.

Коэффициент автономии (финансовой независимости,)

КА = Собственный капитал / Валюта баланса.

Минимальное рекомендуемое значение 0,5 – 0,6.

Коэффициент финансирования (соотношения заемных и.

КФ = Заемный капитал / Собственный капитал.

Максимальное рекомендуемое значение 1.

24. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации, ATR)

КОА = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов.

КОЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

КОДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженность.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

КОКЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской.

25. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Показатель рентабельности продаж, %

ROS = Чистая прибыль (прибыль) от реализации * 100%/ Выручка от.

Показатель рентабельности активов, % (экономической.

ROA = Прибыль (чистая прибыль)* 100% / Средняя стоимость активов.

Показатель рентабельности собственного капитала, %

ROE = Чистая прибыль* 100 % / Собственный капитал.

26. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Показатели рыночной активности.

Прибыль на акцию.

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегир-м акциям) / Число.

Соотношение цены акции и прибыли.

P / E = Рыночная цена акции / EPS.

Коэффициент устойчивости экономического роста.

sgr = (Чистая прибыль – Общая сумма выплачиваемых дивидендов) / Собственный.

27. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Формула Дюпона (формула факторного анализа.

ROE = ROS * ATR * (Aср / Eср)

28. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

неблагоприятного состояния компании :

неспособность компании генерировать.

нерациональное использование полученной.

нерациональная структура капитала компании;

несбалансированные денежные потоки;

нерациональная структура оборотных активов.

29. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

концепции временной стоимости денег.

PV – настоящая денежная сумма;

FV – будущая денежная сумма;

n – длительность финансовой операции;

I – сумма начисленных процентов;

i – декурсивная процентная ставка;

d – антисипативная процентная ставка.

30. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

31. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Формула наращения FV = PV∙ (1+ n i)

Формула дисконтирования PV = FV / (1+ n i)

Для долгосрочных операций используются.

Формула наращения FV = PV∙ (1+ i)ⁿ.

Формула дисконтирования PV = FV / (1+ i)ⁿ.

32. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

дисконтированных элементов денежного потока:

PV = CF1/ (1+i) + CF2/ (1+i)2 + ….. + CFn/ (1+i)n.

Закон приведенной стоимости:

Текущая рыночная цена любого финансового инструмента.

должна быть равна приведенной стоимости потока.

доходов, генерируемых данным инструментом –

33. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

ставка i, при использовании которой в качестве ставки.

дисконтирования приведенная стоимость потока доходов совпадает с.

величиной вложенного капитала:

IC = CF1/ (1+i) + CF2/ (1+i)2 + ….. + CFn/ (1+i)n.

Стоимость финансовой операции – годовая декурсивная процентная.

ставка c, при использовании которой в качестве ставки.

дисконтирования приведенная стоимость потока расходов совпадает с.

величиной привлеченного капитала:

D = CF1/ (1+с) + CF2/ (1+с)2 + ….. + CFn/ (1+с)n.

34. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

Для эффективного управления денежными потоками необходимо знать:

их величину за определенное время;

основные элементы денежного потока;

виды деятельности, генерирующие потоки денежных средств.

В соответствии с международными стандартами выделяют три.

инвестиционной и финансовой деятельности.

35. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

капитала предприятия, отражающиеся в пассиве баланса.

Финансовые притоки это суммы, вырученные от размещения новых.

акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы,

полученные в банках или у других предприятий, целевое.

финансирование из различных источников.

Финансовые оттоки включают в себя возврат займов и кредитов,

погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов.

К финансовой деятельности относятся и операции с краткосрочными.

рыночными инструментами (краткосрочные финансовые вложения).

36. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

отражающаяся в первом разделе актива баланса.

Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в.

себя оплату приобретаемых основных средств, капитальные вложения в.

строительство новых объектов, приобретение компаний или пакетов их.

акций, предоставление займов и кредитов другим компаниям.

Соответственно, инвестиционные притоки формируются за счет.

выручки от реализации основных фондов или незавершенного.

строительства, стоимости проданных пакетов акций других компаний,

сумм погашенных долгосрочных займов, сумм дивидендов,

полученных компанией за время владения ею пакетами акций или.

процентов, уплаченных должниками за время пользования.

долгосрочными займами и кредитами.

37. Тема 1. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. Роль финансового менеджера в компании.

счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения.

дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов.

Операционные оттоки состоят из оплаченных счетов поставщиков и.

подрядчиков, выплаченной заработной платы, платежей в бюджет и.

внебюджетные фонды, уплаченных текущих процентов за кредит (в.

части, включаемой во внереализационные расходы) и т.п.

38. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

39. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

повышение капитализации компании;

повышение финансовой устойчивости компании;

отсутствие угрозы банкротства в случае невыплаты.

40. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

угроза потери контроля над деятельностью компании;

наиболее дорогой источник средств для компании;

деятельности компании в краткосрочном периоде.

41. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

невмешательство кредиторов в управление компанией,

отсутствие угрозы потери контроля;

более дешевый источник средств, по сравнению с.

возможность повышения рентабельности собственного.

капитала (эффект финансового рычага)

42. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

невыполнение долговых обязательств ставит компанию.

перед угрозой банкротства;

снижается финансовая устойчивость, повышается.

финансовый риск компании;

возможность только при благоприятном финансовом.

43. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

весов отдельных источников в общем объеме.

финансовую устойчивость компании;

стоимость капитала компании;

44. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

предприятие платит за его использование, т.е. годовые.

расходы по обслуживанию задолженности перед.

инвесторами и кредиторами.

Стоимость привлекаемого капитала характеризует.

инвестированного капитала, который должна обеспечить.

компания, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость.

45. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

Рассчитывается по формуле средневзвешенной:

WACC (Weighted Average Cost of Capital)

ck — стоимость отдельного источника средств,

wk — доля данного источника в общей сумме инвестируемого капитала.

WACC = cE E/C + cD D/C,

где С – общий объем оцениваемого капитала;

D –заемный капитал;

E – собственный капитал.

46. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

1. Вместе со ставкой, характеризующей доходность инвестиций, WACC.

является инструментом принятия финансово-инвестиционных решений.

2. WACC используется в качестве ставки дисконтирования при оценке.

эффективности инвестиционных проектов и при оценке стоимости бизнеса.

3. WACC является критерием принятия управленческих решений.

относительно использования лизинга или банковского кредита для.

приобретения основных производственных средств.

4. В разрезе отдельных его элементов (стоимости заемных средств) WACC.

используется в процессе управления структурой капитала на основе.

механизма финансового рычага.

47. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

Особенность оценки – наличие конкретного.

Стоимость заемного капитала – годовая декурсивная процентная.

ставка c, при использовании которой в качестве ставки.

дисконтирования приведенная стоимость потока расходов заемщика.

совпадает с величиной привлеченного капитала:

D = CF1/ (1+с) + CF2/ (1+с)2 + ….. + CFn/ (1+с)n.

48. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

На стоимость заемного капитала для.

1. базовая процентная ставка i;

2. дополнительные расходы заемщика.

3. эффект налогового щита.

49. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

Эффект налогового щита:

В соответствии со статьями 265, 269 НК РФ в состав расходов, уменьшающих.

налогооблагаемую базу, включаются проценты по долговым обязательствам.

любого вида вне зависимости от характера предоставленного кредита или.

займа. Расходом признаются начисленные проценты при условии, что их.

размер не отклоняется более, чем на 20 % от среднего уровня процентов,

взимаемых по долговым обязательствам, выданным в том же отчетном периоде.

на сопоставимых условиях.

При отсутствии сопоставимых долговых обязательств, а также по выбору.

налогоплательщика предельная величина процентов, признаваемых расходом,

принимается равной ставке рефинансирования ЦБ РФ r, увеличенной в 1,1 раза.

для долгового обязательства, оформленного в рублях, и равной 15 % по.

долговым обязательствам в иностранной валюте.

50. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

Если дополнительные расходы заемщика пренебрежимо малы, то.

стоимость заемного капитала не зависит от способа его погашения.

и может быть рассчитана по следующим формулам:

если ставка по кредиту или займу не превышает указанных в НК пределов k ∙ r ,

t – ставка налога на прибыль;

r – ставка рефинансирования.

если ставка по кредиту или займу превышает указанные пределы.

51. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

Если дополнительные расходы присутствуют, то стоимость.

заемного капитала будет различной при использовании различных.

способов погашения долга.

Для ее оценки требуется:

1. на основании плана погашения долга, составить будущий поток.

2. рассчитать стоимость заемного капитала на основании базовой.

D = CF1/ (1+с) + CF2/ (1+с)2 + ….. + CFn/ (1+с)n.

52. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

характеризуется ожидаемой нормой доходности.

В отличие от заемного капитала ее расчет.

53. Тема 2. Формирование капитала компании и оптимизация структуры источников финансирования.

Метод, основанный на величине выплачиваемого дивиденда.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *